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虚拟现实再获政策支持!投资者如何“上车”?

2023-02-05 17:52:31 196

摘要:11月1日, 工信部等五部门释放了利好虚拟现实产业相关政策红利。受此利好影响,虚拟现实硬件设备相关板块(VR/AR) 掀起一波涨停潮,板块内近十只个股涨幅达到或者超过10%,相关主题基金也出现大幅上涨。那么虚拟现实产业是什么?该政策的利好程...

11月1日, 工信部等五部门释放了利好虚拟现实产业相关政策红利。受此利好影响,虚拟现实硬件设备相关板块(VR/AR) 掀起一波涨停潮,板块内近十只个股涨幅达到或者超过10%,相关主题基金也出现大幅上涨。

那么虚拟现实产业是什么?该政策的利好程度究竟有多大?产业主题投资又该如何选择呢?

一、虚拟现实究竟多火?

说到虚拟现实这个概念,大家可能经常会听到 “VR、AR、 XR"这些专有名词,那么这些名词究竟代表什么意思呢?

所谓VR,就是虚拟现实,是指视野中的整个环境都是虚拟出来的,跟现实场景可以没有任何关系。举个例子,你在自己家客厅里带上VR眼镜,可以瞬间来到外星球,跟好友们一起玩太空对战游戏。

AR, 则是增强现实,是指视野中仍然有现实世界的影像,但是在影像之上,额外叠加上虚拟的物体与现实场景进行“互动”,比如前些年大火的《Pokemon Go》就是属于AR的范畴。

由于VR与AR概念接近,经常被放在一起,因此有人也将这两者“混为一谈”,起了一个统一的名字叫XR,用来统称虚拟现实硬件产品。虚拟现实究竟有多火呢?IDC数据显示,2021年全球VR出货量同比增长63.4%,至1095万部,预计2022年出货量将超过1500万部,并在未来几年保持高增长态势。


(图片来源:浙商证券研报)

浙商证券认为,虚拟现实行业具备颠覆性创新这一景气向上条件, 政策催化存有底层支撑。

通过梳理智能手机市场的发展历程可以发现,智能手机每次渗透率提升都伴随着功能与性能上的颠覆性创新。而颠覆性创新能够拓宽消费者对于产品功能和性能的认知边界,创造增量需求。例如,2007年手机搭载触摸屏改变了手机的按键方式、2011 年的多摄浪潮极大提升了手机拍照性能等。

而当下的VR/AR市场正处于类似智能手机市场初期的发展阶段,创新空间广阔。

不过VR/AR设备的行业格局更为集中,供应链的确定性相对更强,硬件的创新方向相对更确定更可追踪。因此对于VR/AR市场而言,硬件层面的技术创新和软件层面的生态建设有望成为虚拟现实发展的两条主线,在政策发力的指引之下,VR/AR渗透过程将加速,向刚需属性不断贴近。

二、政策催化加速“拐点”即将到来

虚拟现实行业本身潜力较大,但之前市场关注程度不高,而此次工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026 年)》 (以下简称《行动计划》)则再次点燃了市场对虚拟现实行业关注的热情。

不过经验丰富的投资者或许会有疑问,前几年不是也有支持虚拟现实的政策,相关题材股也炒作过了一波,这回咋又来了?该不会是“炒冷饭”吧?

事实上,在2018年,工信部确实已经发布过我国首份虚拟现实产业政策,即《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》。但本次《行动计划》的政策支持力度,以及发展目标的明确性,均显著超过了上一次,具体来看:

首先,在涉及部委方面,上一次是工信部单独发布,本次是工信部联合其他部委一起发布,在规格上就有显著的提升。

第二,在发展思路上,本次《行动计划》指出,虚拟现实下一关键目标聚焦于应用和推广,支持VR/AR多行业多场景应用落地,相较上一次政策支持更为落地。

第三,在发展目标上,明确提出到年2026年,我国虚拟现实产业总体规模(含软硬件、应用等)超过3500亿元,终端销量超过2500万台等定量目标,相较上一次目标更为明确。

最后,在重点工作上,本次《行动计划》要求结合前沿产业趋势,重点关注关键技术的融合创新,方案更为细化。

国联证券指出,此次《行动计划》提出市场规模、出货量的定量目标,有望整体性利好虚拟现实产业链:

1)从出货量看,2021年国内虚拟终端出货量约143万台,2022年前三季度约85万台,距《行动计划》指引的2026年2500万台尚有较大增长空间。

2)分软硬件看,按终端硬件均价3000元计,2026年国内虚拟终端硬件市场规模有望达750亿元,应用生态规模有望超过2500亿。

开源证券也表示,基于此次五部门《行动计划》提出的三大专项工程,在行业及政策的双重驱动下,国内虚拟现实产业爆发“拐点”有望加速到来,投资者可以关注游戏、视频、直播、线下娱乐等板块的投资机会。

三、行业主题基金如何选?

产业投资一定要落实到具体标的,但是虚拟现实板块个股众多,有些公司有实体业务作为业绩支撑。另外一些只是单纯的题材炒作,并无业绩落地,直接选股颇有难度。通过虚拟现实主题基金进行投资,对于普通投资者来说,或许是更为合理的选择。那么,目前基金市场上有哪些虚拟现实主题基金可供选择呢?

首先市场上有一些主题指数型的基金产品, 可以作为被动投资的标的。例如银华中证虚拟现实主题ETF基金(VRETF),该基金直接跟踪中证虚拟现实主题指数,属于较为典型的行业主题指数基金。除此之外,其他一些动漫、传媒主题的指数基金产品,如华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF,广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒ETF等,其投资标的也大多覆盖XR相关标的,可以作为相关被动投资标的来选择。

(部分被动型虚拟现实主题基金列表)

第二类就是主动型基金产品,这些基金由基金经理进行选股,但其最新持仓覆盖较多的虚拟现实相关公司的股票,例如歌尔股份、 科大讯飞、蓝思科技、芒果超媒、世纪华通、完美世界、昆仑万维等。从虚拟现实概念股所属行业来看,公司大多分布于消费电子、计算机应用、传媒等TMT行业。

下表就是部分“虚拟现实”含量较高的主动型基金产品,表格内容同样仅供参考,不作为任何投资建议。

(部分主动型虚拟现实主题基金列表)

比较被动投资和主动投资这两类基金,被动投资指数型基金跟踪相关主题更为紧密,不易出现风格漂移,能够较好实现产业投资的初衷。但是相关指数波动幅度较大,需要投资者有较高的风险承受能力。

主动投资产品由基金经理在纷繁复杂的题材概念股中“去伪存真”,可以剔除一些基本面不佳的纯粹“XR题材股”,优选真正受益于产业趋势的龙头公司。但主动投资也有缺点,如果基金经理调仓时选择减配虚拟现实相关股票,增持其他方向的个股,基金风格漂移会导致投资者不能实现投资于产业的初衷。因此,投资者可以根据自己的实际情况和个性化需求,选择相应的投资标的。

结语

自从“虚拟现实”概念几年前出现在A股以来,相关板块也经历了几波主题炒作,每次在短期炒作 过后,板块又趋于平静,并没有能够走出一波大级别的趋势行情。究其原因,主要还是因为虚拟现实未能完全落地,相关产品渗透速度不及预期。

此次“虚拟现实”的行情究竟能走多远,其实并不取决于五部门政策的支持力度有多大,而是要看行业内的公司能否拿出一个类似于当年苹果iPhone手机一样的“爆款”产品彻底打开市场。如果未来大家身边小伙伴们玩虚拟设备的人数越来越多,XR产品真正从“虚拟”走向了“现实”,相信虚拟现实板块也能复制当年的消费电子一样,走出波澜壮阔的大行情。

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