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一文看懂中证虚拟现实指数修订

2023-02-05 18:04:41 328

摘要:2021年,“元宇宙”一词的爆红,带火了资本市场对虚拟现实(VR)板块的关注。作为“初级元宇宙核心载体”,VR行业既有科技板块的“硬核技术”,又有市场热点的“自带流量”。因此,全市场唯一一只VRETF(159786)一跃成为了热门的优质稀缺...

2021年,“元宇宙”一词的爆红,带火了资本市场对虚拟现实(VR)板块的关注。作为“初级元宇宙核心载体”,VR行业既有科技板块的“硬核技术”,又有市场热点的“自带流量”。因此,全市场唯一一只VRETF(159786)一跃成为了热门的优质稀缺标的之一。

新兴行业的迭代往往十分迅速。当众多具有技术实力的公司开始将目光放到VR板块时,行业结构的更新也会进一步加速。

因此,为了更好地反映虚拟现实(VR)板块的投资价值,指数公司对VRETF(159786)跟踪的中证虚拟现实指数(以下简称“VR指数”)进行了一轮修订,并于2022年3月10日正式应用。

接下来,就让我们共同分析VR指数修订细节,以及VR行业的发展前景。

一、指数编制方案具体有哪些调整?

新版指数编制方案主要涉及三处调整,核心思路是反映行业向成熟期的转变。

1、指数成分股范围放宽

2021年,随着海内外终端品牌厂商纷纷宣布加大“元宇宙”布局,越来越多的企业也开始入局、或者加大了以VR为代表的相关行业投资。此次调整,指数成分股范围有所放宽,更加准确地囊括VR产业链相关企业。

2、单个样本权重限制从3%调整为10%

在前一版编制方案中,考虑到VR在企业主营业务中的比重,单个样本设置了3%的权重上限。随着VR产业链走向成熟,企业相关业务比重大幅提升,为更好区分头部企业对VR行业的影响力,权重上限放宽至市场主流水平。

3、指数样本调整周期从每季度调整为每半年

随着VR产业走向成熟,行业竞争格局出现分化。产业链更新迭代的速度相对放缓,VR指数的调整周期相应拉长至市场主流水平。

二、VR指数修订后有哪些变化?

编制方案调整后,样本权重和调整周期都与市场主流水平看齐。修订结果直接反映在指数组成上,VR指数投资主题更加鲜明。

1、成分股更加集中于头部企业

单个样本权重限制放宽后,由于成分股以调整市值进行加权,头部企业的权重大幅提升。前十大权重股占比从31.25%提升至62.68%,前五大权重股更是从16.36%提升至43.47%。

来源:中证指数有限公司,2022/3/10

2、行业分布更加聚焦硬科技

指数重新编制后,行业分布出现明显变化。一方面,电子制造占比从16.61%增加将近一倍至31.71%,光学光电子、半导体行业占比也出现明显提高,分别占到30.79%、13.07%位列第二、三名。另一方面,互联网传媒行业的占比出现明显挤压,占比从20.26%缩水至9.49%,缩减幅度超50%。

因此,指数修订后,行业分布更加聚焦硬科技板块,VR板块里侧重“娱乐化”的行业占比有所减少,VR指数的科技属性加强。

来源:中证指数有限公司,Wind,2022/3/9

来源:中证指数有限公司,Wind,2022/3/10

3、指数成分股吐故纳新

方案修订后,指数新纳入了10只成分股,合计权重达到修订后指数的23.75%。同时,10只成分股被移除,合计权重仅为修订前指数的11.33%。指数维持50只成分股不变。

VR指数修订后新增成分股

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